人民幣又跌了！外貿(mào)企業(yè)就樂(lè)了？

人民幣又跌了！昨天，不光是人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)下探至6.1312元，下跌111個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下19個(gè)月以來(lái)的最大跌幅。即期匯率也在開(kāi)盤(pán)后不久急速跳水334個(gè)基點(diǎn)，最低至6.1594元。盡管隨后略有回升，但仍較開(kāi)盤(pán)價(jià)下跌100多個(gè)基點(diǎn)。

讓中國(guó)外貿(mào)企業(yè)“郁悶”多年的人民幣升值問(wèn)題，如今是不是已經(jīng)不復(fù)存在了？最近不少外貿(mào)人都樂(lè)呵呵地拿著美金去兌換人民幣，看著因人民幣貶值而“意外收獲”的現(xiàn)金暗爽不已。此前，一些“磚家”紛紛“拋磚”說(shuō)別高興得太早，這次貶值不過(guò)是短期行為而已，所以許多外貿(mào)人本以為兌換一次美金就再無(wú)機(jī)會(huì)之時(shí)，誰(shuí)能意料昨天又來(lái)一次大跌了。

此時(shí)，苦逼的外貿(mào)人不禁睜大眼睛地問(wèn)：“這種好事到底還能持續(xù)多久？”

不過(guò)，這次人民幣貶值可謂是“幾家歡喜幾家愁”，有不少規(guī)模較大的企業(yè)由于與銀行鎖定匯率，所以只能眼睜睜地看著這次人民幣的不但貶值，而“心卻在滴血”。

專(zhuān)家說(shuō)：短期內(nèi)總體貶值幅度或達(dá)3%

在此，雨果網(wǎng)不妨先帶大家去看看專(zhuān)家們的說(shuō)法吧！

國(guó)盛證券研究所的專(zhuān)家認(rèn)為，為改善中小企業(yè)和外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，央行有理由選擇人民幣適當(dāng)貶值?！拔覀兣袛啵舜钨H值不會(huì)是一個(gè)漫長(zhǎng)過(guò)程，而是很有可能在6到9個(gè)月內(nèi)，通過(guò)幾次調(diào)整快速到位，總體貶值幅度可能在3%左右?！痹搶?zhuān)家說(shuō)。

中國(guó)銀行總行國(guó)際金融研究所研究員陳靜在接受媒體采訪時(shí)表示，此次人民幣匯率下跌受上周末中國(guó)公布的相關(guān)貿(mào)易數(shù)據(jù)影響較大?！叭绻Q(mào)易數(shù)據(jù)高于此前市場(chǎng)預(yù)期，人民幣匯率或許會(huì)有所上揚(yáng)?！?

上周末，海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份出口同比大幅下降18.1%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期的增長(zhǎng)6.8%。

此外，也有人士認(rèn)為，人民幣的貶值預(yù)期仍未結(jié)束，而國(guó)際市場(chǎng)的走勢(shì)也為人民幣貶值預(yù)期提供了重要依據(jù)。金融問(wèn)題專(zhuān)家趙慶明認(rèn)為，最近美元的走強(qiáng)，也是人民幣貶值的原因之一。

人民幣真的走進(jìn)貶值空間了嗎？雖然市場(chǎng)對(duì)此出現(xiàn)分歧，但一致的觀點(diǎn)是，未來(lái)人民幣匯率的浮動(dòng)，無(wú)論是頻率，還是幅度，會(huì)越來(lái)越大。

“匯率有升有跌才是正常的?！壁w慶明表示，未來(lái)市場(chǎng)對(duì)匯率波動(dòng)的影響越來(lái)越大，“但現(xiàn)在人民幣匯率并不具備大幅下跌的因素，預(yù)計(jì)今年全年人民幣匯率仍然可能保持3%到5%的升值空間?！?

不過(guò)，高盛投資管理部刊載署名文章認(rèn)為，人民幣匯率將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)貶值，中期（未來(lái)幾年內(nèi)）基本保持穩(wěn)定或小幅升值，但在更長(zhǎng)期的時(shí)間內(nèi)面臨較大的貶值壓力。

企業(yè)說(shuō)：與銀行鎖定匯率后“心在滴血”

雨果網(wǎng)從《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》日前的報(bào)道中了解到，楊小川是柳化集團(tuán)廣東中成化工股份有限公司銷(xiāo)售公司副經(jīng)理，該公司是全球最大的保險(xiǎn)粉生產(chǎn)廠以及最大的保險(xiǎn)粉出口商。

雖然經(jīng)歷過(guò)這些年人民幣匯率的起起伏伏，楊小川依然對(duì)去年以來(lái)周邊國(guó)家的貨幣貶值狀況印象深刻。去年貶值幅度最大的是印度與日本，達(dá)到了10%~20%，馬來(lái)西亞是8%~10%，泰國(guó)達(dá)到6%~8%。同一時(shí)期，人民幣對(duì)美元卻單邊升值3%左右。尤其是從去年第二季度開(kāi)始，升值還進(jìn)入了快速通道。

然后，從今年2月18日開(kāi)始，人民幣對(duì)美元快速貶值約1.4%，一改2012年中以來(lái)的穩(wěn)步升值態(tài)勢(shì)。在2月最后一個(gè)交易日，人民幣匯率日內(nèi)一度貶值到6.1808的10個(gè)月低位。

讓他郁悶的是，他的公司既承受了去年快速單邊升值帶來(lái)的匯率損失，又因?yàn)楹豌y行鎖定了匯率，在此輪快速貶值過(guò)程中，還沒(méi)有享受到額外的福利。

楊小川公司60%的銷(xiāo)售收入來(lái)自出口，2013年全年結(jié)匯大約為6000萬(wàn)美元。去年人民幣陸續(xù)升值，帶來(lái)的匯兌損失大概在60萬(wàn)~180萬(wàn)美元。

出于人民幣單邊升值的預(yù)期，他所在的公司今年早早地就與銀行鎖定了匯率。一般銀行會(huì)給他們這樣結(jié)匯量較大的企業(yè)一個(gè)比當(dāng)時(shí)匯率稍微優(yōu)惠一些的結(jié)匯匯率。2月19日前，1美元大致可以?xún)稉Q6.05元人民幣，銀行給他們的優(yōu)惠匯率，在此基礎(chǔ)上加了幾個(gè)基點(diǎn)，大致在6.06~6.08，如果升值，則由銀行操作消化風(fēng)險(xiǎn)。

2月18日以來(lái)，鎖定匯率的公司只能眼睜睜地看著“利潤(rùn)的損失”。最終，在損失50萬(wàn)元左右利潤(rùn)后，楊小川所在的公司又和銀行談妥，加快結(jié)匯速度，改為實(shí)時(shí)結(jié)匯。他們不免疑問(wèn)：如果短暫貶值之后，又開(kāi)始快速升值，那豈不是又白白解除合約？

楊小川公司的遭遇，可算是這兩年單邊升值周期下，廣大身處實(shí)業(yè)的大型外貿(mào)企業(yè)的普遍處境。在此輪貶值過(guò)程中，除了即時(shí)結(jié)匯的小型出口企業(yè)，交易量較大的外貿(mào)企業(yè)并沒(méi)有感受到此輪貶值周期帶來(lái)的積極影響。

去年，楊小川所在的實(shí)體企業(yè)，不僅承受著人民幣快速升值帶來(lái)的匯兌損失，而且勞動(dòng)力成本也以剛性上漲10%的速度在提升。只是本地采購(gòu)的原材料漲幅放緩，壓力稍有降低。綜合來(lái)看，利潤(rùn)率已經(jīng)遭到擠壓。

另?yè)?jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》報(bào)道，格力電器海外銷(xiāo)售公司總經(jīng)理肖友元?jiǎng)t遭遇到來(lái)自客戶的降價(jià)要求，以及可能調(diào)整價(jià)格帶來(lái)的額外工作量。

肖友元說(shuō)，他們有大客戶和中小型客戶的區(qū)別。大客戶一般都是長(zhǎng)期合作的老朋友，訂單也在1~3年，大家就是鎖定匯率，如果波動(dòng)，損失自己承擔(dān)；中小型客戶簽訂的合同就會(huì)規(guī)定，如果人民幣的浮動(dòng)超過(guò)2%~3%，就需要調(diào)整價(jià)格。

2008年和2012年的兩次人民幣短暫貶值，肖友元都經(jīng)歷過(guò)。他的判斷是，人民幣長(zhǎng)期升值的趨勢(shì)不會(huì)變，而且匯改的方向也不會(huì)變。如果目前貶值趨勢(shì)再持續(xù)下去一段時(shí)間，他們會(huì)調(diào)整長(zhǎng)期鎖匯客戶與中小型客戶的比例，從目前的4∶6，轉(zhuǎn)化成5∶5，以減少損失。

要改變這種“升，企業(yè)苦；跌，企業(yè)也苦”的局面，越來(lái)越多的人開(kāi)始建議，可以用更低的成本達(dá)到同樣的目的，比如適時(shí)推出外匯期貨類(lèi)產(chǎn)品，打開(kāi)人民幣/美元的每日交易區(qū)間，使得企業(yè)不論貶值或是升值，都可以用適當(dāng)?shù)霓k法保障利益。（編輯：江同）

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