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美國跨境電商:大選后「庫存周期」的4點新變化

《縱騰觀察》

1.全行業(yè)在美新增海外倉保守估計200萬平米以上,海外倉迎來難得的大年份;

2.庫存向上,亞馬遜分倉向左,半托管向右,海外倉繁榮背后的推手們;

3.庫存旺盛上升周期之際,賣家朋友需要保持清醒,關注庫存周期新變化。

今年1月起,跨境電商出口形勢顯著增長,美國重新成為中國最大出口市場。同時,2024年也是海外倉的“大年”,各家海外倉大廠紛紛擴倉,小倉、新倉、家庭倉如雨后春筍般遍布市場。

根據不完全統(tǒng)計,截至今年8月,僅8家中國規(guī)模海外倉企業(yè)在美國就擴倉75-80萬平方米以上,全行業(yè)在美新增海外倉保守估計200萬平方米以上。為抓住中國平臺發(fā)展「半托管」的契機,新玩家也紛紛加入這個市場。

有抓住機會清庫存的鋪貨賣家,有抓住短視頻電商爆發(fā)機會巨量備貨的賣家,還有希望借「半托管」紅利快速發(fā)展的工廠和新入場賣家。一時間,海外備貨熱情高漲,海外倉成了“洛陽紙貴”的香餑餑。

美國跨境電商:大選后「庫存周期」的4點新變化

庫存向上,半托管向左,亞馬遜向右

海外倉爆火的背后推手

今年美國海外倉繁榮背后的原因,大致有以下幾點:

1.美國處于新一輪“主動加庫存”階段

今年是美國市場新的一輪庫存周期開始的年份,整個市場處于主動增庫存階段。

今年9月,美國集裝箱進口量突破是250萬TEU,連續(xù)三個月進口量超過240萬TEU,同期中國出口貨柜量也分別達到100萬、97.5萬和98.9萬。

美國跨境電商:大選后「庫存周期」的4點新變化圖1:美國進口貨柜數據(2019-2024)

2.庫存周期下多類目一起頂托

今年,家具家電等占用大量體積的類目,正處于補庫存的早期階段,商家補貨熱情高漲。

這一趨勢在前三季度尤為明顯,一家以家具為主的跨境電商企業(yè),甚至成功躋身中國-美線“出口貨量發(fā)貨人排行榜”第6位。

上半年美國家具庫銷比一直處于高位徘徊,適逢5-8月海運費高漲,壓制了補貨熱情,庫銷比警報暫時解除。但是海外家具銷售一直負增速墊后,直到9月才有所收窄。

美國跨境電商:大選后「庫存周期」的4點新變化圖2:美國家具批發(fā)銷售、庫存、庫銷比走勢圖

上半年出貨旺盛加上銷售頹勢,導致家具占用海外倉大量的空間。

根據調研多家跨境電商家居大型企業(yè)的數據,其銷售增速非??捎^(超30-50%),但利潤同比增速幾乎腰斬,這說明家具市場一方面有庫存壓力,另一方面還面臨托管類平臺低價競爭。

3.半托管興起

由于TEMU、SHEIN、TIKTOK等電商平臺重點推出「海外倉發(fā)貨」模式的“半托管”業(yè)務,有2023年“全托管”直發(fā)爆發(fā)增長在前,行業(yè)對“半托管”寄予了極大的期望。

無論平臺招商、賣家、工廠或是海外倉都加入這場盛宴,希望能抓住這波機會。而電商平臺希望推動“半托管”爆發(fā)型增長,對擁有海外貨盤極度渴望,于是降低門檻,對各類海外倉和供應商展現(xiàn)出最大的熱情。

某自建倉跨境電商家具企業(yè),半年營收近17億元人民幣。假如按照全年40億、每平方米80-100美元的較低租金推算,租金成本約為1.96-2.45億元人民幣,即倉租成本占比5-6%,超出FBA或者第三方海外倉的租金成本。如果這部分收入還要使用平臺或其他第三方倉,這個比例就要更高,賣家對市場信心可見一斑。

而且中國海外倉之前以中大件為主,“半托管”一般是中小件占比較高,導致這輪海外倉擴張潮里中小件比重很大提升,這是一個新的變化。

4.亞馬遜FBA分倉導致需求溢出

2024年FBA開始推出分倉網的策略,部分賣家無法適應,加上FBA對倉庫運營效率的極致追求,帶來的入倉擁堵、費用上漲等問題,讓部分賣家考慮使用第三方倉來平替FBA,也推動了一部分的海外倉需求。

美國跨境電商:大選后「庫存周期」的4點新變化圖3:谷倉推進至全美六倉“分區(qū)建設”,增效降本提速效果升級

5.美國海外倉供給充裕降低門檻

2023年,美國出現(xiàn)創(chuàng)紀錄的6億平方英尺以上的新倉,而當年被吸收的面積卻創(chuàng)下新低,僅2億平方英尺被市場吸收,即:供過于求。

2024年一季度這種狀況繼續(xù)加劇,導致大量空倉閑置,新倉“房東”放寬條件甚至免租一年吸引“租客”入場。

在此低價背景下,很多來自中國的海外倉經營者和大賣家決定加倉,尤其在薩凡納這類價格洼地新區(qū)。

美國跨境電商:大選后「庫存周期」的4點新變化圖4:2020-2024Q1美國新倉(灰色)和租賃面積(青色)對比

在以上幾個因素共同頂托下,2024年前3季度的跨境電商和海外倉市場,迎來很大的繁榮景象。

很多海外倉都出現(xiàn)爆倉的局面,尤其亞馬遜FBA近年來推行高周轉政策,在擴倉方面非常謹慎,分倉策略導致各區(qū)域入倉點經常擁堵,給賣家造成“海外倉備貨非?;鸨钡挠∠?,在這種氣氛烘托下,提早備貨、加大備貨的情緒逐步放大。

此外,對新總統(tǒng)增加關稅海運費回調擔憂,也讓提早備貨的情緒在行業(yè)醞釀,直至海運費高位一段時間后,這種情緒才有所降溫。

美國跨境電商:大選后「庫存周期」的4點新變化

庫存上升周期旺盛

但跨境賣家需要關注“變量”

以上的5點“繁榮”因素,隨著時移世易,具有明顯的階段性或不確定性,尤其以下4個變量值得朋友們關注。

1.庫存周期帶來的不確定性

庫存周期下,家具銷售增長雖在9月有所好轉,同比下跌收窄至-2.3%,但庫存和利潤壓力,已經影響賣家再補貨的進度,預計下一步家具的備貨熱情有所下降。

美國跨境電商:大選后「庫存周期」的4點新變化圖5:美國零售各類目9月環(huán)比、同比增速

而電器產品的銷售周期,似乎更長遠一些,庫存增長還跟不上銷售的突然上漲,情況與家具截然不同,下一步家電的上漲可以維持更長的時間。

美國跨境電商:大選后「庫存周期」的4點新變化圖6:家電銷售增長迅猛,后續(xù)庫存會加快

2.半托管轉向類目管理階段

上半年,電商平臺為了打開海外倉貨盤的局面,降低門檻全力招商。但近期有消息稱,團隊已經做了調整:招商和運營團隊合并,按照類目劃分范圍

這意味著,大量鋪貨為主的賣家將逐步被調整,可能重回垂直型供應商和賣家為主導的局面。

而且,預計平臺對賣家和海外倉的考核標準將逐步提高。根據以往中國平臺對價格的重視程度(卷),勢必加大未來倉庫的成本壓力和指標管控壓力。

3.美國新倉供給輸出出現(xiàn)轉折

美國在建的倉庫2022年達到頂峰后,遭遇上一輪庫存周期走下坡,建設中的新倉逐步減少,市場重新回歸供需平衡

因此,預計未來1-2年內,新倉的供給將會維持低位且更分散,行業(yè)門檻重新恢復到正常水平,價格跌幅將逐步止穩(wěn)。

美國跨境電商:大選后「庫存周期」的4點新變化圖7:美國建設中的倉庫

4.美國大選后存在不確定因素

考慮到川總上臺后,可能會大規(guī)模增加關稅,勢必加大賣家資金負擔,打擊賣家備貨熱情。而轉移關稅提高定價的話,可能影響銷售增長,未來來貨勢頭也有所遏制。

以上這些變量,都將對海外倉市場產生錯綜復雜的影響。唯一明確繼續(xù)頂托備貨的就是,庫存周期尚未到達降庫存階段,預計到2025年下半年可能出現(xiàn)新信號,部分類目可能延續(xù)到2025年底。

而電商的增庫存,其實在2023年四季度就開始了,比線下零售提早1個季度,所以大概率這輪庫存(主動加+被動加庫存)上漲周期,將在2025年底前后一個季度內出現(xiàn)轉折。

美國跨境電商:大選后「庫存周期」的4點新變化圖8:美國庫存周期中不同品類位置示意圖

需要關注的是,庫存周期是不斷循環(huán)變化的,一旦類目走向“被動增庫存”末期,市場將進入新周期,庫銷比上升,企業(yè)備貨現(xiàn)金流將受影響,因此建議賣家關注自身品類的周轉因素。

旺季將至

預祝您旺季更旺!爆單大賣!

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美國跨境電商:大選后「庫存周期」的4點新變化

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(編輯:江同)

(來源:谷倉)

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