中國(guó)企業(yè)對(duì)德國(guó)企業(yè)“一見鐘情”式的并購(gòu)收益幾何？

德國(guó)企業(yè)擁有良好的技術(shù)和市場(chǎng)質(zhì)量信譽(yù)。早些年，德國(guó)企業(yè)對(duì)外來的并購(gòu)邀約毫無興趣，但隨著歐債危機(jī)的后續(xù)影響持續(xù)蔓延，市場(chǎng)規(guī)模縮水，一些德國(guó)企業(yè)不得不接受了并購(gòu)邀約。近年來，中國(guó)企業(yè)大舉進(jìn)入德國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)，大約二十多家德國(guó)企業(yè)被中國(guó)公司收購(gòu)，其中，引入注目的是三一重工集團(tuán)對(duì)德國(guó)水泥泵制造商Putzmeister公司的收購(gòu)案。鑒于中德之間的文化差異和并購(gòu)后的品牌忠實(shí)度可能難以為繼等問題， 一些德國(guó)業(yè)內(nèi)人士對(duì)并購(gòu)后的局面表示過憂慮。不過也有分析人士對(duì)此表示反對(duì)。他們表示，德國(guó)大眾并購(gòu)保時(shí)捷跑車業(yè)務(wù)之后，保時(shí)捷還是原來的保時(shí)捷，絲毫未受影響。

總體而言，通過并購(gòu)，中國(guó)企業(yè)可以從德國(guó)企業(yè)學(xué)得技術(shù)知識(shí)和管理方法，也可以借助德國(guó)品牌進(jìn)行產(chǎn)品營(yíng)銷，取得歐洲市場(chǎng)的立足點(diǎn)。

雨果網(wǎng)從國(guó)際媒體《環(huán)球郵報(bào)》近日的報(bào)道中了解到，德國(guó)一家高端水泥泵公司與中國(guó)最大的建筑機(jī)械設(shè)備公司三一重工集團(tuán)初次見面時(shí)便“一見鐘情”。

德國(guó)水泥泵制造商Putzmeister公司以4.5億美元的總價(jià)被中國(guó)三一重工集團(tuán)收購(gòu)。CEO Norbert Scheuch在談到這起并購(gòu)案時(shí)說道：“這是一個(gè)完美的搭配。”

這一并購(gòu)案成認(rèn)為是中德兩國(guó)之間目前最大的公司并購(gòu)案。

如今，中國(guó)投資者在德國(guó)掀起了一股并購(gòu)熱潮。并購(gòu)活動(dòng)的主要對(duì)象為中小企業(yè)，這些中小企業(yè)往往屬于家族性企業(yè)，它們一度對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著主心骨的作用。

在這個(gè)西門子公司和寶馬公司的故土里，中小企業(yè)幾乎雇傭了60%的德國(guó)勞動(dòng)力。

許多中小企業(yè)擁有良好的技術(shù)，其產(chǎn)品需求巨大，尤其是在中國(guó)這一欣欣向榮的市場(chǎng)更是如此，中國(guó)是德國(guó)最重要的出口市場(chǎng)。

德國(guó)中小企業(yè)生產(chǎn)的汽車配件，扣件、閥門等擁有良好的國(guó)際銷路。有賴于它們的卓越貢獻(xiàn)，德國(guó)成為世界最大的出口國(guó)之一。

以中小企業(yè)來定義德國(guó)這些企業(yè)或許不太妥當(dāng)。因?yàn)橹行∑髽I(yè)往往指那些工人雇傭數(shù)小于250人、年收入額達(dá)到6000萬美元的企業(yè)。但是德國(guó)這些所謂的“中小企業(yè)”的工人雇傭人數(shù)動(dòng)輒數(shù)千人，企業(yè)利潤(rùn)則數(shù)以億計(jì)。

德國(guó)中小企業(yè)往往具有兩個(gè)特點(diǎn)：私人所有和家族式管理。

德國(guó)中小企業(yè)的穩(wěn)健有序的經(jīng)營(yíng)方式使德國(guó)相對(duì)平穩(wěn)地度過經(jīng)濟(jì)危機(jī)，而在場(chǎng)危機(jī)中歐盟其他國(guó)家搖搖欲墜，步履蹣跚。

在全球市場(chǎng)中，顧客們往往愿意多付一些錢購(gòu)買“德國(guó)制造”的產(chǎn)品。因?yàn)?a href="http://m.623j.cn/Article/3152" target="_blank" rel="nofollow">德國(guó)產(chǎn)品往往意味著質(zhì)量高、送貨速度快和商業(yè)信譽(yù)好。

因此，鑒于德國(guó)產(chǎn)品的良好信譽(yù)，欲圖在全球市場(chǎng)中獲得更佳競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)公司紛對(duì)德國(guó)企業(yè)發(fā)生了巨大興趣。

德國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人Marc Tenbieg表示：“中國(guó)公司知道他們可以迅速地模仿他人的產(chǎn)品，模仿產(chǎn)品的相似度甚至可以達(dá)到80%。但是另外20%，即“德國(guó)產(chǎn)品質(zhì)量”，他們是無從模仿的?！?

近年來，中國(guó)公司收購(gòu)了水泥泵制造公司Schwing、家用電器供應(yīng)商Medion、汽車門制造商Medion和汽車控制系統(tǒng)制造公司Preh。大約21家德國(guó)中小企業(yè)找到了中國(guó)新買家。

通過并購(gòu)德國(guó)這些企業(yè)，中國(guó)公司可以利用這些擁有良好聲譽(yù)的公司品牌進(jìn)行營(yíng)銷，以獲得其在歐洲市場(chǎng)的立足點(diǎn)。另外，通過并購(gòu)德國(guó)企業(yè)，中國(guó)公司可以學(xué)到德國(guó)生產(chǎn)技術(shù)和管理方法。

Tenbieg表示，中國(guó)公司漸漸意識(shí)到建立良好的品牌比快速獲得短期利益更加重要。

在過去，德國(guó)公司對(duì)海外并購(gòu)邀約幾乎不太感興趣，但是隨著歐債危機(jī)日趨嚴(yán)重，市場(chǎng)需求縮水，這一系列的困境使一些德國(guó)公司開始展開雙臂擁抱中國(guó)并購(gòu)者。

當(dāng)然，中國(guó)管理者與德國(guó)員工之間存在著文化差異，由此帶來的鴻溝或許不能輕易客服。

業(yè)內(nèi)人士表示，但是問題不僅僅在于文化差異。一個(gè)重要的問題是，在中國(guó)公司收購(gòu)了這些德國(guó)企業(yè)之后，德國(guó)企業(yè)的原有顧客是否還將保持一如既往的客戶忠實(shí)度？ 這一答案目前尚不可知。 德國(guó)不少中小企業(yè)往往位于一些小城鎮(zhèn)甚至是山區(qū)地區(qū)，當(dāng)?shù)仡櫩团c他們之間建立起良好的關(guān)系。

業(yè)內(nèi)人士Tenbieg表示：“如果一個(gè)家族在幾十年來一直管理和經(jīng)營(yíng)一家企業(yè)，企業(yè)主的子孫后代繼承該企業(yè)是天經(jīng)地義之事。如果當(dāng)?shù)厝肆私馍踔潦煜て髽I(yè)主，他們一般不愿意看到這些企業(yè)被外來者收購(gòu)。外來者可能會(huì)出更高的價(jià)格收購(gòu)企業(yè)，但肯能會(huì)毫不顧及他們的雇員?！?

有些業(yè)內(nèi)人士警告說，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度上來說，中國(guó)并購(gòu)者可能會(huì)損害德國(guó)的這些中企業(yè)。 因?yàn)檫@些中國(guó)并購(gòu)者感興趣的是這些企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)秘密。三一重工集團(tuán)在德國(guó)已經(jīng)建立了自己的生產(chǎn)工廠。它會(huì)維持“Putzmeister”這一品牌，但是三一自有品牌最終取得主導(dǎo)權(quán)是遲早之事。

但是也有業(yè)內(nèi)人士表示反對(duì)：大眾公司與保時(shí)捷之間合作便是一個(gè)好的反例。保時(shí)捷被大眾汽車收購(gòu)之后，保時(shí)捷還是原來的保時(shí)捷。

雨果網(wǎng)了解到，中國(guó)并購(gòu)的目標(biāo)企業(yè)往往在國(guó)際上都有較好的聲譽(yù)和先進(jìn)的技術(shù)。一旦這種技術(shù)能夠跟中國(guó)企業(yè)的市場(chǎng)資源、生產(chǎn)成本資源相結(jié)合，并購(gòu)就可以發(fā)揮出很大的優(yōu)勢(shì)和協(xié)同效力來。

盡管目前中國(guó)企業(yè)收購(gòu)的德國(guó)破產(chǎn)企業(yè)有一些成功的案例，但究其原因更多的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展所帶來的良好市場(chǎng)，所以中國(guó)的戰(zhàn)略投資者應(yīng)當(dāng)把眼光放遠(yuǎn)些，多注意那些健康的德國(guó)企業(yè)，這樣從長(zhǎng)遠(yuǎn)看才不會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中輸?shù)?，這樣的收購(gòu)也才會(huì)給我們企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來好處。（編譯：吳以輝）