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2020-04-21 09:55
北京時(shí)間2020年4月21日凌晨出現(xiàn)了。短短兩小時(shí)內(nèi)，紐約商品交易所5月交貨的WTI原油期貨接連跌穿從10美元到1美元十道整數(shù)位心理關(guān)口，上演原油期貨史最瘋狂的拋售，在距當(dāng)日收盤不到半小時(shí)前跌為負(fù)值，最后收報(bào)每桶-37.63美元，跌幅為305.97%。
這意味著賣方需要付出代價(jià)，才能讓買家從其手中拿走原油。WTI原油5月期貨的最后交易時(shí)間是4月21日（北京時(shí)間22日凌晨02:30），之后該合約項(xiàng)下的原油產(chǎn)品將要進(jìn)入交割程序。WTI原油期貨扮演著美國基準(zhǔn)原油合約的角色，采用在美國俄克拉荷馬州庫欣（Cushing）做實(shí)物交割。
美原油為什么會出現(xiàn)負(fù)油價(jià)？
之所以會出現(xiàn)“賣油倒貼錢”的戲劇性現(xiàn)象，根源就在于原油需求因疫情崩潰、減產(chǎn)力度又不夠的情況下，庫欣的原油庫存容量已經(jīng)不夠用了。對于無法交割實(shí)物的交易商來說，5月合約成了燙手山芋，持有該合約的交易員被迫平掉多頭頭寸，以免在沒有庫容的情況下購入實(shí)物原油。
同樣是疫情重?fù)粝鹿┬桕P(guān)系失衡，奶農(nóng)可以倒掉易腐爛、儲存成本又高的牛奶。但產(chǎn)油商不可能靠將易變質(zhì)、無法長期存放、運(yùn)輸和儲存成本很高的原油倒進(jìn)海里來救市。如果在5月中旬前需求不能抬頭，WTI 6月期貨合約或?qū)⒚媾R同樣的負(fù)油價(jià)命運(yùn)。標(biāo)普全球普氏能源資訊分析師Chris Midgley表示，庫欣是內(nèi)陸城市，原油庫容很可能在3周內(nèi)填滿，一旦填滿，WTI原油期貨合約進(jìn)行實(shí)物交割將更加困難。物流迎來加速復(fù)蘇時(shí)期？
原油出現(xiàn)負(fù)價(jià)是否會加快物流復(fù)蘇？對于自有車輛較多的物流企業(yè)來說，油價(jià)下調(diào)后成本節(jié)省的數(shù)據(jù)比較好統(tǒng)計(jì)，一般企業(yè)平均下來大約有6%的成本節(jié)省。就快運(yùn)來說，運(yùn)輸車輛分為三種：自有車輛有一部分；對于合作車輛，快運(yùn)采取按實(shí)際情況發(fā)放油補(bǔ)的方式，比如以6元為基數(shù)，多退少補(bǔ)油補(bǔ)額度；對短途運(yùn)輸車輛，執(zhí)行固定運(yùn)價(jià)。三種情況精細(xì)核算后，物流成本大約節(jié)省了2%到3%左右。
對于物流企業(yè)來說，燃油成本并不是決定企業(yè)盈利水平的唯一。準(zhǔn)入門檻低、競爭激烈、企業(yè)利微是物流行業(yè)長期存在的狀況，此次油價(jià)下調(diào)似乎讓企業(yè)有了“喘息”的機(jī)會。但多數(shù)物流企業(yè)表示，企業(yè)發(fā)展壓力進(jìn)一步加大。
