美國：消費者信心飆升，企業(yè)卻削減投資

      美國《彭博商業(yè)周刊》報道，近來，美國消費者表現(xiàn)出不可思議的樂觀情緒。增長緩慢的春季過后，零售額已連續(xù)三個月增加。今年8月中旬以來，消費者信心持續(xù)飆升，而今已達到過去五年來的最高水平。盡管工資水平仍持平，失業(yè)率仍高達7.8%，汽油和食品價格也比幾個月前有所提高。

      但對大多數(shù)企業(yè)來說，情況可就不一樣了。各種規(guī)模的企業(yè)而今都在削減投資規(guī)模，結果導致資本開支大幅下降。過去三個月，非防務領域資本貨物訂單量——代表企業(yè)開支規(guī)劃預期——下降了17.8%，創(chuàng)下2009年第一季度——即經(jīng)濟衰退最嚴重的那幾個月——以來的最大跌幅。據(jù)“商業(yè)圓桌會議”公布的一份9月份調研報告顯示，首席執(zhí)行官們比2009年第三季度以來的任何時期都更加悲觀了。

      美國經(jīng)濟而今呈現(xiàn)出一種病態(tài)人格。復興宏觀經(jīng)濟研究所研究美國經(jīng)濟的資深經(jīng)濟學家尼爾?杜塔說：“美國經(jīng)濟肯定出了什么問題。企業(yè)收入當前并未展現(xiàn)出我們所目睹的這種積極的消費態(tài)勢?！?br>
      企業(yè)和消費者并非總保持前后聯(lián)動的關系。杜塔說，2008年年中，在企業(yè)開始撤退以應對即將到來的災難前，消費者情緒就已驟然惡化。但企業(yè)和消費者之間當前出現(xiàn)的這種割裂狀態(tài)仍需自行解決：要么消費者繼續(xù)開支，以讓企業(yè)重新活躍起來；要么消費者認為經(jīng)濟基本面惡化并因此削減開支。

      那么誰是對的呢？雖然消費所占美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重約達65%，但目前有多種跡象表明，當前的開支狀況會轉瞬即逝。凱投國際宏觀經(jīng)濟咨詢公司研究美國經(jīng)濟的首席經(jīng)濟學家保羅?阿什沃思說：“我要說的是，消費態(tài)勢有點兒瘋狂。”阿什沃思在本月17日致客戶書中指出了企業(yè)和消費者之間的這種奇特的趨異現(xiàn)象。鑒于就業(yè)狀況萎靡不振，加之收入水平持平，這種消費開支可能并不具備可持續(xù)性，特別是鑒于許多消費開支用的都是儲蓄。從今年6月底到8月底，儲蓄率已從4.4%降至3.7%。

      杜塔還說，消費者的前瞻性通常遠不及企業(yè)。很顯然，企業(yè)對總統(tǒng)大選的不確定性感到十分擔憂，加之按計劃明年1月就將出現(xiàn)削減開支和加稅的財政懸崖。綜合上述所有未知因素，企業(yè)而今處于等待模式。阿什沃思說：“坦率地講，我認為，大多數(shù)人現(xiàn)在還都沒有意識到這一點。但財政懸崖很快就會出現(xiàn)了?！?/p>