縱騰觀察 | 警惕！英國電商盛宴之下風(fēng)險(xiǎn)暗涌

疫情影響下，英國線下實(shí)體零售受沖擊，取消退稅更是讓行業(yè)雪上加霜。線上零售被看好，零售商和物流商們加快硬件投入，三季度英國物流倉儲(chǔ)物業(yè)租賃量同比增長111%，2020年的零售電商銷售額可能只是未來三年內(nèi)的小高峰，電商盛宴之下，牛鞭效應(yīng)需要引起警惕。

英國開始接種新冠肺炎疫苗，物流或受影響

倫敦時(shí)間12月8日， 90歲的瑪格麗特·基南成為英國首位新冠肺炎疫苗接種者。據(jù)悉，英國首批80萬劑疫苗的接種人群為80歲以上的老人、養(yǎng)老院工作人員以及一線醫(yī)務(wù)工作者，這批疫苗僅能供40萬人接種使用。

該新冠疫苗由德國生物新技術(shù)公司與美國輝瑞制藥有限公司合作研發(fā)，“曲率極速行動(dòng)”首席運(yùn)營官Perna表示，輝瑞的新冠肺炎疫苗將通過聯(lián)邦快遞與UPS物流進(jìn)行配送。12月正值電商零售的傳統(tǒng)旺季，盡管聯(lián)邦快遞表示，有充足的空運(yùn)能力滿足新冠疫苗的配送要求，然而醫(yī)療物資的優(yōu)先配送，或?qū)⒆屧揪褪志o張的物流愈發(fā)吃緊，需要引起電商賣家們的關(guān)注。

英國政府首席科學(xué)顧問帕特里克·瓦蘭斯指出， “即便接種了疫苗，或許到明年冬天，我們（依然）需要實(shí)施戴口罩等措施。”實(shí)現(xiàn)疫苗全面接種還需要很長一段時(shí)間，如果進(jìn)程順利，英國疫情有望在明年2月至3月趨于緩和，但防疫限制措施仍將持續(xù)。受疫情影響，2020年英國大批實(shí)體零售商受到?jīng)_擊，艱難度日。

疫情之下又遭取消退稅，實(shí)體零售遭遇凜冬

疫情的寒冬尚未過去，取消退稅或成為又一次重?fù)?。英國?cái)政部公布，將于2021年1月1日起取消“增值稅零售出口計(jì)劃”，這意味著非歐盟國家游客在英國購得商品將無法退稅。該政策主要針對(duì)時(shí)尚、配飾和美妝類商品。一旦失去了購買免稅奢侈品的機(jī)會(huì)，英國將成為歐洲唯一一個(gè)不向國際游客提供免稅購物的國家。新西區(qū)公司（NWEC）估算，取消退稅可能會(huì)造成35億英鎊的商業(yè)損失。國際零售協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官保羅·巴恩斯表示，這一舉措會(huì)在疫情后進(jìn)一步損害英國的旅游、零售和休閑產(chǎn)業(yè)

大批零售商倒閉意味著失業(yè)潮來臨。當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月30日晚間，服裝零售巨頭阿卡迪亞集團(tuán)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，12月1日，擁有230多年歷史的德本漢姆宣布進(jìn)入破產(chǎn)清算階段。英國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，第三季度裁員人數(shù)增加了創(chuàng)紀(jì)錄的18萬人，達(dá)到31萬人的歷史新高。失業(yè)率如預(yù)期上升至4.8％，創(chuàng)歷史新高。英國零售研究中心數(shù)據(jù)預(yù)測，今年全國零售業(yè)將失去超過23萬個(gè)工作崗位。

根據(jù)LDC和英國普華永道的數(shù)據(jù)，到2020年上半年，英國關(guān)閉商店的數(shù)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的11120個(gè)。2019年上半年僅關(guān)閉了3,509家商店。隨著零售巨頭宣布進(jìn)入破產(chǎn)清算階段，關(guān)張的商店數(shù)字還將進(jìn)一步增加。英國零售商破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大，關(guān)聯(lián)的中國企業(yè)出口收匯也同樣面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)。

電商占零售總額突破30％，但高峰或不能持續(xù)

英國整體零售增長放緩，電子商務(wù)繼續(xù)以兩位數(shù)的速度保持增長。E-market數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，英國消費(fèi)者2020年將在線消費(fèi)1413.3億英鎊（1803.9億美元），較2019年大幅增長34.7％。這一顯著增長將使電子商務(wù)首次占英國零售總額的30％以上。在2019年，這一份額僅為21.8％。（見表一）

表一：英國零售電商銷售額，2019-2024年（十億英鎊）

習(xí)慣超前消費(fèi)的民眾也開始注重儲(chǔ)蓄，英國官方數(shù)據(jù)顯示，由于疫情封鎖限制了外出消費(fèi)，4月至6月間，英國人儲(chǔ)蓄比以往任何都高?？芍涫杖氲膬?chǔ)蓄比例從9.6%上升至29.1%，是1993年時(shí)創(chuàng)下的記錄14.4%的2倍多。（見表二）國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，同一時(shí)期，家庭支出下降了23.6%，反映出封鎖限制對(duì)社會(huì)消費(fèi)產(chǎn)生了顯著影響。

表二：英國家庭儲(chǔ)蓄比例

這意味著，雖然2020年零售電商增速明顯，但高峰可能并不能持續(xù)。受疫情影響，實(shí)體零售經(jīng)濟(jì)下行，不少從事該行業(yè)的民眾面臨失業(yè)問題，缺乏收入來源。即使收入未受影響，存錢以應(yīng)對(duì)未來的不可預(yù)測，這一觀念也開始在大家的腦海中駐扎，消費(fèi)力回升還需很長一段時(shí)間。從E-market提供的數(shù)據(jù)可以看到（見表一）， 2021年零售電商銷售額可能會(huì)有所縮減，2020年將會(huì)是未來三年內(nèi)的小高峰。

由于消費(fèi)者的購物方式趨向于網(wǎng)上購物，不少電商企業(yè)從中受益，更加重視硬件投入，這也導(dǎo)致了英國物流倉儲(chǔ)物業(yè)的租賃量大漲。

物流倉儲(chǔ)物業(yè)租賃量激增111%，零售庫存將迎頂峰

新冠疫情之后，英國零售行業(yè)向電商轉(zhuǎn)型的趨勢將更加快速，對(duì)面積足夠大、交通銜接四通八達(dá)、能提供長租約的電商倉儲(chǔ)物業(yè)的需求將更大。房地產(chǎn)顧問機(jī)構(gòu)世邦魏理仕(CBRE)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年3季度，全英國的物流倉儲(chǔ)吸納量比去年同期增長超過20%，是過往各年中總吸納量最高的一年。（見表三）

表三：英國物流倉儲(chǔ)面積吸納量（來源：CBRE）

2020年三季度，英國物流倉儲(chǔ)物業(yè)的租賃量達(dá)到1,333萬平方英尺，與2019年第三季度相比增長111%。第三季度中，共完成了45宗交易，去年同期為21筆，增長114%。進(jìn)入2020年，該行業(yè)持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，使得前3季度的總租賃面積達(dá)到了3257萬平方英尺。

表四：各行業(yè)消費(fèi)物流倉儲(chǔ)空間的占比

在英國物流倉儲(chǔ)吸納量上，線上零售業(yè)是最大的買家，占到全部吸納量的37%，而如果算上所有的零售類別，整個(gè)零售產(chǎn)業(yè)在物流倉儲(chǔ)地產(chǎn)市場上所占吸納量比例可以達(dá)到61%，再加上第三方物流公司20%的占比，整體超過了80%。（見表四）

在近期關(guān)于英國經(jīng)濟(jì)狀況的預(yù)測中，普華永道及畢馬威等機(jī)構(gòu)認(rèn)為英國在2020年的整體消費(fèi)上將減少12%左右，而到了2021年則是上漲8%-10%左右，2020年減少的消費(fèi)總量，在2021年也難以完全補(bǔ)回，在疫情之后的一段時(shí)間內(nèi)，英國民眾的消費(fèi)不容易回到疫情前水平。但與此同時(shí)，2020年3季度時(shí)錄得的正在開發(fā)中的物流倉儲(chǔ)空間，卻比2019年同期多了13.4萬平方英尺，漲幅高達(dá)45%。在需求難以大幅度增長的情況下，供給大幅增加，租金的進(jìn)一步上漲可能就需要承受一定壓力。

在線上電商一派繁榮的表象下，一些零售商、物流商以高位搶到倉庫為豪，卻忽略了更大的倉庫供應(yīng)量正在路上。未來一年，英國將有更多倉庫提供出來，租金不會(huì)繼續(xù)上漲；更多的實(shí)體零售企業(yè)破產(chǎn)，意味著會(huì)釋放出更多庫存和倉庫。租金不會(huì)繼續(xù)走高，反而有走低風(fēng)險(xiǎn)。  

線上零售盛宴之下，警惕牛鞭效應(yīng)

電商銷售額雖然實(shí)現(xiàn)20%-30%大幅增長，但還需警惕供應(yīng)鏈管理中非常著名的牛鞭效應(yīng)。利好的市場加大了后端供應(yīng)鏈的波動(dòng)，造成大量的庫存在路上。不少電商賣家擔(dān)心備貨不夠，加緊備貨，造成供應(yīng)鏈端訂單暴增，今年的船運(yùn)爆倉、鐵路停運(yùn)等現(xiàn)象，都顯示出部分賣家的非理性。上半年航空運(yùn)價(jià)飛漲引起了恐慌，賣家大量往海外倉堆貨，卻被海運(yùn)運(yùn)價(jià)割了一把韭菜，而空運(yùn)市場反而變得相對(duì)平穩(wěn)。

英國封城影響下，尾程物流配送受限，造成部分庫存無法完成交付，商品庫存短時(shí)間內(nèi)無法及時(shí)消化，賣家將面臨周轉(zhuǎn)壓力。加上消費(fèi)力滑坡，未來不宜盲目樂觀。

高速增長的電商市場也意味著更激烈的競爭，結(jié)合供應(yīng)鏈情況，提前制定有效的策略，保持穩(wěn)健發(fā)展，無論是租倉位還是備貨，建議賣家不易太過激進(jìn)，否則很有可能會(huì)為此付出高昂的學(xué)費(fèi)。

（來源公眾號(hào)：ZT觀察）

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