大健云倉擬赴美上市，垂類B2B平臺賽道已成熟？

圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

迅速上升的市場規(guī)模和亟待提升的線上滲透率，讓綜合性電商平臺紛紛屯兵跨境B2B賽道。正當(dāng)各大平臺廝殺時(shí)，切入單一品類或單一客群的垂直類平臺已跑出黑馬。

近日，大件商品跨境B2B交易平臺——大健云倉正式向美國證券交易委員會(huì)（SEC）遞交F-1文件，計(jì)劃以“GCT”為股票代碼在納斯達(dá)克掛牌上市。

資料顯示，大健云倉自主研發(fā)運(yùn)營的GigaCloud平臺，是全球領(lǐng)先的大件商品B2B交易平臺，致力于通過數(shù)字化改造國際貿(mào)易方式，打造“全球家居流通骨干網(wǎng)”。公司曾獲得紅星美凱龍及知名美元基金DCM等機(jī)構(gòu)的投資，2020年11月獲得由京東、元禾控股等戰(zhàn)略投資。

1.

以大件物品跨境物流作為起始點(diǎn)，深耕大件物流再到B2B交易平臺，大健云倉已初步完成生態(tài)體系搭建。

由于規(guī)格大且非標(biāo)，運(yùn)輸難度大，物流成本高，大件商品國際間的交付一直是跨境貿(mào)易的主要挑戰(zhàn)之一。大健云倉以大件商品的跨境運(yùn)輸痛點(diǎn)為著力點(diǎn)，先后在美國、歐洲、日本自建有大件產(chǎn)品規(guī)制特點(diǎn)的倉庫21個(gè)，投入使用面積約400萬平方英尺，總存儲空間超過400萬平方英尺，建立了針對大包裹產(chǎn)品優(yōu)化的跨境配送網(wǎng)絡(luò)。結(jié)合自主研發(fā)的倉儲管理和物流配送系統(tǒng)，全面支持供應(yīng)商和零售商實(shí)現(xiàn)倉內(nèi)數(shù)字化交易，以及完成終端消費(fèi)者的商品交付。

2020年11月在獲得京東集團(tuán)為主要投資方總額2.6億元人民幣的融資時(shí)，京東集團(tuán)副總裁胡寧峰就曾表示，大健云倉多年積累的產(chǎn)品供應(yīng)鏈和跨境物流倉儲的交付能力，具備較高的行業(yè)壁壘。

在完成大件商品供應(yīng)鏈體系和跨境交付能力積累后，借此建立了買家和賣家的數(shù)據(jù)庫，大健云倉順勢向B2B交易發(fā)展，為家居外貿(mào)企業(yè)提供直面全球零售商的線上交易平臺，把供應(yīng)商與經(jīng)銷商直接連接起來，力圖最大程度減少流通環(huán)節(jié)及成本，提高了整條產(chǎn)業(yè)鏈的流通效率。

至此，起步于2006年的大健云倉已成為一家全球大型包裹商品端到端 B2B 電子商務(wù)解決方案提供商，即通過將搜索、支付和物流等整合在同一平臺中，鏈接亞洲為主的制造商以及在美國、亞洲和歐洲為主的經(jīng)銷商，將產(chǎn)品從制造商的倉庫運(yùn)輸?shù)浇K端客戶。大健云倉為家居外貿(mào)企業(yè)提供包括跨境零售渠道拓展與管理、供應(yīng)鏈前置、海運(yùn)、海外倉儲及尾程配送等一系列服務(wù)，優(yōu)化家居跨境貿(mào)易從交易到交付的整個(gè)鏈路。

招股書顯示，從 2019 年到 2021 日，大健云倉的營收分別為 1.223 億美元、2.755 億美元和 4.142 億美元，同期的凈利潤分別是 290 萬美元、3750 萬美元和 2930 萬美元。大健云倉的營業(yè)收入分為服務(wù)收入和貨物收入兩部分，服務(wù)收入即大健云倉平臺為賣家和買家提供的各項(xiàng)服務(wù)所產(chǎn)生的收入，比如傭金收入、倉儲收入、最后一公里配送等；貨物收入即自營收入，大健云倉通過采購商品并在自有平臺GigaCloud或第三方平臺上售出并產(chǎn)生收入。自營是大健云倉了解市場需求的一個(gè)重要渠道，通過這種方式也能為買家提供更加豐富的商品。

值得注意的是，在2020年、2021年和截至2022年3月31日的12個(gè)月內(nèi)，大健云倉的市場交易的商品總價(jià)值(GMV)分別超過1.905億美元、4.142億美元和4.381億美元。用戶數(shù)據(jù)方面，大健云倉活躍買家從2020年的441個(gè)增長至1689個(gè)，平均買家支出超11萬美金。目前在GigaCloud平臺，有超過400家供應(yīng)商提供的上萬SKU，覆蓋30個(gè)品類的大件商品，活躍的渠道商家超過4000個(gè)。

2.

大健云倉的發(fā)展，背后是國內(nèi)供應(yīng)與海外需求的雙向奔赴。

中國是全球家居用品最大的生產(chǎn)基地，但近10年國內(nèi)家具類商品零售額的增速卻在持續(xù)下降，據(jù)艾媒數(shù)據(jù)顯示，2020年中國家具類零售額達(dá)到1598億元，同比下降18.9%，大量產(chǎn)能急需尋找新的出口。

相較于國內(nèi)家居市場的疲軟，外貿(mào)出口卻逆勢增長，2021年全年中國家具及零件實(shí)現(xiàn)出口額738.3億美元，同比增加26.4%，增長的趨勢延續(xù)至今。作為家居進(jìn)口大國，2021年美國家具及家居用品零售總額為1460.3億美元，較2020年1149.6億美元同比增長27%。美國2021年進(jìn)口家居超過245億件，進(jìn)口總值超過290億美元。據(jù)statista預(yù)測，2021年美國家居用品人均消費(fèi)回升至85024美元，較2020年同比增長4.13%。

家居行業(yè)正在加速出海進(jìn)度，希望借助海外市場謀取更大的增量空間。另一方面，受疫情影響，線下貿(mào)易阻滯，導(dǎo)致傳統(tǒng)供應(yīng)鏈斷裂，大量下游采購方轉(zhuǎn)移至第三方B2B跨境電商平臺尋找上游供應(yīng)鏈資源。

泉州敏翔總經(jīng)理陳杰表示，跨境B2B平臺能有效縮短供應(yīng)鏈，通過平臺進(jìn)行雙向連接和優(yōu)質(zhì)選擇，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)整體供應(yīng)鏈的降本增效。傳統(tǒng)外貿(mào)出口多以傳統(tǒng)形式進(jìn)行，再加上需求龐大，供不應(yīng)求，此前并沒有給跨境電商太多的發(fā)展空間。同時(shí)，大件產(chǎn)品的跨境運(yùn)輸與倉儲要比小商品困難的多，成本也高，加上跨境電商的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不夠完善，因此賽道的玩家并不多。

跨境B2B發(fā)展滯后，導(dǎo)致了在巨大的需求與供給之間沒有相應(yīng)體量的渠道與平臺來承接需求，市場空白給了跨境B2B平臺新的發(fā)展機(jī)遇。基礎(chǔ)設(shè)施逐漸成熟，以支付、物流倉配為代表的基礎(chǔ)設(shè)施已形成規(guī)模效應(yīng)，也為跨境B2B平臺提供了成長的土壤。

在跨境B2B平臺中，垂直類B2B平臺也逐漸獲得市場青睞。不同于綜合性平臺，垂類平臺受眾更聚焦，競爭相對于傳統(tǒng)平臺更小，在鏈條長、相對分散、交付低效的行業(yè)里，更容易打開缺口。以大健云倉為例，聚焦家居品類，可以更專業(yè)、更高效，更專注在打通上游工廠到下游客戶之間的全鏈條。陳杰對雨果跨境表示，垂直電商的機(jī)會(huì)非常多，如果把垂直電商看作一個(gè)渠道的話，垂直電商很容易參與到傳統(tǒng)行業(yè)中。

上述業(yè)內(nèi)人士表示，跨境垂直B2B平臺具有相當(dāng)大的優(yōu)勢，但相對于國際市場或者國內(nèi)市場，跨境垂直B2B平臺還處于相對早期的階段，“當(dāng)前的狀態(tài)是大家都還在起跑階段，相比國內(nèi)各品類都有代表性垂直類或?qū)I(yè)B2B平臺的亮眼成績，跨境垂直B2B平臺融資規(guī)模和營收等指標(biāo)都不在一個(gè)體量上，去年我國B2B平臺共有100+起融資事件，總?cè)谫Y超155億元。這些都說明跨境垂直B2B平臺還有很大的發(fā)展空間和潛力。”

3.

從數(shù)據(jù)上看，大健云倉的效能和規(guī)模上還有很大空間。

由于B2B領(lǐng)域最大的挑戰(zhàn)之一是數(shù)據(jù)鏈路比較長，且數(shù)據(jù)相對分散，交易平臺處于產(chǎn)業(yè)鏈條核心環(huán)節(jié)，往往也是數(shù)據(jù)的匯集點(diǎn)。以家居產(chǎn)品為例，其特殊性決定了其對供應(yīng)鏈、物流鏈以及服務(wù)鏈條的較高要求，打造供應(yīng)鏈，完善海外倉布局，也是跨境家居電商工作的重中之重。因此，大健云倉不僅要承擔(dān)上下游的對接，打通供應(yīng)鏈通路，更需要解決交付過程中供應(yīng)鏈側(cè)的一眾難題，只有提高產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量，提高整體物流效率和降低營運(yùn)成本，才能提高用戶的信任和對平臺上的品牌認(rèn)知。因此，平臺要做好的雙端的技術(shù)和賦能，構(gòu)建生態(tài)體系，一方面通過數(shù)據(jù)的積累做更智能的匹配與推薦，提升交易效率，更好地服務(wù)上下游客戶，另一方面，構(gòu)建行業(yè)信用與信任體系。

規(guī)模是解決鏈路之后的新問題，陳杰表示，平臺在打通發(fā)展邏輯之后，就要做大平臺規(guī)模，這是每個(gè)平臺都在經(jīng)歷的，只有擴(kuò)大規(guī)模才可以進(jìn)一步提升經(jīng)濟(jì)效益，做大平臺生意，“要觸達(dá)更多的受眾，要招攬更多的供應(yīng)商，擴(kuò)充SKU，做大平臺底盤。規(guī)模的擴(kuò)大，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)供應(yīng)鏈能力、客戶體驗(yàn)的提高，而技術(shù)、物流基礎(chǔ)設(shè)施等等投入將會(huì)被攤薄，這是平臺發(fā)展的基本邏輯。”因此，平臺要提供更多品類的拓展、更高效的分銷體系、更好的數(shù)據(jù)留存和反饋以及更貼近海外市場和本土化消費(fèi)者偏好的產(chǎn)品設(shè)計(jì)上提出更高的要求。

此外，平臺還需要提升盈利能力，大健云倉財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年出現(xiàn)了增收不增利的情況，且收入增速均下滑，2022年第一季度還出現(xiàn)了負(fù)增長。大健云倉首要目的還是要先提升供應(yīng)鏈運(yùn)營效率，推動(dòng)凈利潤的增長。大健云倉公司也表示，未來公司還將持續(xù)增加數(shù)據(jù)分析能力以開發(fā)更多的工具和服務(wù)，比如供應(yīng)鏈金融服務(wù)、付費(fèi)的營銷工具等以促進(jìn)收入的增長。

而大健云倉1P的自營模式，對于供應(yīng)商來說，省去了物流與倉儲問題，但對于平臺自身來說，雖然自營對于平臺意味著更多的利潤，可以掌握更多的數(shù)據(jù)與客戶，但庫存積壓壓力卻轉(zhuǎn)移到自身身上，如何應(yīng)對、化解資金與貨物滯銷風(fēng)險(xiǎn)？此外，大健云倉目前的業(yè)務(wù)仍依賴于部分第三方電子商務(wù)平臺，若平臺發(fā)生規(guī)則的變動(dòng)，也將會(huì)影響公司業(yè)務(wù)發(fā)展。

不同于國內(nèi)的B2B平臺，市場環(huán)境與政策風(fēng)險(xiǎn)將是平臺面臨的最主要的不確定性，比如跨境運(yùn)輸?shù)倪\(yùn)費(fèi)波動(dòng)問題，以及目的市場國家關(guān)稅變動(dòng)、在不同市場面臨的不同合規(guī)問題，都將是長期困擾平臺和賣家的不利因素。招股書中就顯示，海運(yùn)成本的暴漲吞噬了公司的利潤，2020年、2021年及2022年Q1毛利率分別為27.3%、21.6%、15%；同期，凈利潤分別為3745.5萬美元、2925.7萬美元、473.9萬美元。

“早期的市場參與者能積累專門知識和買賣雙方網(wǎng)絡(luò)，從而有效地形成對后期市場進(jìn)入者的進(jìn)入壁壘。”陳杰說，大健云倉當(dāng)下已處于領(lǐng)先位置，如何保持先發(fā)優(yōu)勢，對大健云倉也是考驗(yàn)。（文/雨果跨境 凌政和）

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（來源：凌壹伍）

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