1年內(nèi)用了24億！亞馬遜大賣的理財賬目

近幾年，上市大賣利用閑置資金購買理財產(chǎn)品已是較普遍的現(xiàn)象，這也是大賣進行現(xiàn)金管理的一種常用手段，原因不外乎適度的理財能夠獲得一定的投資收益，為上市大賣和股東謀取較好的投資回報。如安克創(chuàng)新，2022年用于理財?shù)馁Y金超過24億元，而華凱易佰則把授權(quán)的理財額度從3億元調(diào)高至5億元。

01大賣偏愛結(jié)構(gòu)性存款與大額存單

從產(chǎn)品品種看，包括銀行理財產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性存款、定期存款、大額存單等，貨幣幣種包括但不限于人民幣、歐元、美元。其中，結(jié)構(gòu)性存款和大額存單較受大賣青睞，或許與較穩(wěn)定的收益有關(guān)。上市公司的風(fēng)險偏好一般會比較低，可能暫時無法接受較大的凈值波動，因此轉(zhuǎn)投大額存單。

以大賣杰美特為例，其理財產(chǎn)品以結(jié)構(gòu)性存款和大額存單為主，收益倒是不錯，2022年1月20日在交通銀行的1.54億元結(jié)構(gòu)性存款，2022年7月25日到期之后，實際收益達到357.069萬元。（結(jié)構(gòu)性存款，是指投資者將合法持有的人民幣或外幣資金存放在銀行，由銀行通過在普通存款的基礎(chǔ)上嵌入金融衍生工具，將投資者收益與利率、匯率、股票價格、商品價格、信用、指數(shù)及其他金融類或非金融類標(biāo)的物掛鉤的具有一定風(fēng)險的金融產(chǎn)品。）

（杰美特部分理財產(chǎn)品情況）

大額存單的收益也不錯，杰美特2021年12月29日存入中國銀行的2億元存款，截止2022年12月23日的實際收益就超過600萬。

（杰美特部分理財產(chǎn)品情況）

不只是跨境電商上市大賣，其他行業(yè)的上市公司也偏好結(jié)構(gòu)性存款和大額存單。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年三季度655家A股上市公司認購理財產(chǎn)品，規(guī)模為2613.52億元。從上市公司購買理財產(chǎn)品的偏好來看，結(jié)構(gòu)性存款占比依然最高，年內(nèi)認購規(guī)模為6284.98億元，占比達64.29%；普通存款與定期存款的合計占比為14.67%，位列第二；銀行理財產(chǎn)品占比為11.98%。

有分析認為，上市公司配置理財產(chǎn)品或結(jié)構(gòu)性存款主要是為了提高閑置資金的利用效率，但銀行理財市場在凈值化轉(zhuǎn)型后出現(xiàn)了一定程度的波動，上市公司出于資金的安全性考慮，會出現(xiàn)減少購買銀行理財?shù)那闆r。相比之下，結(jié)構(gòu)性存款期限較短，具有流動性優(yōu)勢，安全性相對較高，且收益率略高于普通存款，所以上市公司會增加結(jié)構(gòu)性存款的配置。

02募集資金閑置下的理財需求

從資金來源看，均是上市大賣的自有閑置資金，其中，閑置的募集資金是一大來源。上市募集資金投資項目的建設(shè)需要一定的周期。上市大賣的募集資金可能出現(xiàn)閑置的情況，這時往往也會有理財?shù)男枨蟆?/span>

自行車上市大賣久祺股份在上市后募集到資金5.02億元，計劃分別用于自行車及電動車項目、研發(fā)設(shè)計中心項目、供應(yīng)鏈體系升級項目、補充流動資金項目。

不過，截至2022年9月30日，久祺股份累計投入募集資金投資項目2億元，尚未使用的募集資金中，存放在募集資金專戶的存款余額為1548.54萬元，現(xiàn)金管理未到期余額2.9億元。

在不影響募集資金投資項目建設(shè)和公司正常經(jīng)營的前提下，久祺股份也希望利用閑置募集資金進行現(xiàn)金管理，提高募集資金使用效益。

據(jù)了解，2022年，久祺股份公司及子公司擬使用不超過人民幣3億元（含本數(shù)）的暫時閑置募集資金和不超過人民幣3億萬元（含本數(shù)）的自有資金進行現(xiàn)金管理。

安克創(chuàng)新同樣有一些閑置的募集資金，部分用于買房（安克創(chuàng)新此前公告稱擬15.42億元深圳購房，使用募集資金4.66億元），部分用于購買理財產(chǎn)品。據(jù)安克創(chuàng)新披露，截至2022年12月31日，其使用部分暫時閑置募集資金進行現(xiàn)金管理尚未到期的總金額為5.52億元。

杰美特截至2022年12月30日，已使用募集資金1.566376億元，剩余未使用募集資金（含超募資金）凈額為10.852975億元（含利息收入）。按照杰美特最初的規(guī)劃，2023年擬使用不超過11.50億元的閑置募集資金現(xiàn)金管理以及不超過2億元的閑置自有資金投資理財。

03必要的風(fēng)險控制避免踩坑

雖然理財產(chǎn)品都經(jīng)過上市大賣嚴格的評估，屬于安全性高、流動性好的保本型產(chǎn)品，但金融市場受宏觀經(jīng)濟的影響較大，投資難免受到市場波動的影響。比如安克創(chuàng)新就遇到了理財產(chǎn)品到期無法兌付的情況。安克創(chuàng)新曾通過代銷銀行招商銀行股份有限公司長沙分行認購了中航信托股份有限公司發(fā)行的“中航信托·天啟【2019】651號長沙中泛貸款集合資金信托計劃”，認購金額為人民幣1億元。但是截至持有期屆滿，安克創(chuàng)新也沒有收到本金及部分理財收益，最后只能起訴。

因此，上市大賣在使用部分閑置募集資金和自有資金進行現(xiàn)金管理時，有必要采取一些風(fēng)險控制措施，比如：選擇低風(fēng)險投資品種，不將募集資金用于其他證券投資，不購買以股票及其衍生品和無擔(dān)保債券為投資標(biāo)的的銀行理財產(chǎn)品。

再者，財務(wù)部門需要及時分析和跟蹤理財產(chǎn)品投向，在理財期間，與相關(guān)金融機構(gòu)保持密切聯(lián)系，及時跟蹤理財資金的運作情況，加強風(fēng)險控制和監(jiān)督。

也有業(yè)內(nèi)人士建議，上市公司應(yīng)該在公司章程或日常管理規(guī)范中對于大額購買高風(fēng)險金融理財產(chǎn)品行為設(shè)立專項決策機制，由董事會集體決策。

目前來看，雖然上市大賣增加了理財資金額度，但還沒發(fā)現(xiàn)有特別“癡迷”理財或遭受巨大虧損的，仍將主要精力放在主營業(yè)務(wù)上。

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封面/圖蟲創(chuàng)意

（來源：叫我趨勢菌）